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委任状闘争(プロキシーファイト)

委任状闘争(プロキシーファイト)<経営者の為の用語集経営財務情報








No364・・・委任状闘争(プロキシーファイト)


委任状闘争(プロキシーファイト)とは、株主総会で、

株主が自らの株主提案を通す為や会社が会社提案を通す為に、

議決権の獲得を株主と経営陣が争うことで、委任状闘争は、

経営陣と株主の経営方針が対立する時にお互いの主張を通す為に

行なわれるものであり、委任状闘争は株主総会で過半数を制する

ための多数派工作なのです。


※全産業財務指標データ
(日本企業約280万社の業種別・規模別の財務指標データ)

財務指標データ






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この委任状闘争(プロキシーファイト)が起きる原因としては、

株主総会の決議事項である、取締役監査役の選任や定款の変更、

減資、合併、株式併合株式交換について、あるいは、配当政策に

ついてなど経営陣と株主の方針が異なる場合であり、最近では

買収防衛策を巡る委任状闘争も増加しています。


また、委任状闘争(プロキシーファイト)の事例としては、

通産省OBの村上氏が率いていた村上ファンドが東京スタイルの

経営陣と配当政策などで争ったケースやスティールパートナーズが

サッポロホールディングスの経営陣とTOB(株式公開買い付け)等で

争ったケースやアデランスホールディングスを巡って、

ユニゾンキャピタルとスティールパートナーズが委任状闘争を

繰り広げたことが、頻繁に話題に取り上げられた事例になります。


尚、委任状闘争は、その争われるポイントが、経営者の提案と

株主の提案のどちらが企業価値を向上させる内容であるのかが

問われるべきものです。


ちなみに、委任状闘争は、英語ではプロキシーファイトと

いいますが、プロキシーファイトのプロキシーとは委任状の

ことで、プロキシーファイトのファイトとは戦いという意味です。