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企業価値評価＜経営者の為の財務計画等の説明＜経営財務情報

企業価値評価とは、現時点の企業価値を客観的に評価・算定することであり、

企業経営をする上では、自社の企業価値は非常に重要な経営管理指標の１つです。


では、企業価値評価が必要な時はどんなケースがあるのでしょうか。


主なケースとしては下記の項目が有ります。

�@自社でＭ＆Ａ(企業の譲渡・買収・合併)を検討しているとき

�A他社からＭ＆Ａ(企業の譲渡・買収・合併)を持ちかけられた時

�B自社の増資による資金調達をする時

�C非上場会社の場合、相続税対策の時


以上が、企業価値評価が必要な主なケースですが、高い企業価値を持っていれば、

株式交換制度を利用してＭ＆Ａ(企業の譲渡・買収・合併)をする際に、

自社の高株価のメリットをフルに享受できます。


また、企業価値評価というと上場企業もしくは、ある程度規模の大きな企業にしか

あまり関係がないとお思いの経営者の方もいらっしゃるとは思いますが、

昨今は上場会社が非上場会社をＭ＆Ａするケースが増加している環境下では、

ベンチャー企業(中小企業)にとっても企業価値評価は全く無縁な話ではなく、

ベンチャー企業の経営者も自社の企業価値を意識した経営がますます必要になってきます。


ちなみに、株式交換制度とは、企業を買収する際に、

自社株を金銭の代わりに買収先株主へ交付することです。


このように、経営者が現時点での企業価値を把握していないと、Ｍ＆Ａを検討する際や

、同業他社から合併などを持ちかけられた場合など、不利な合併比率になり

他社に飲み込まれることになりかねません。


そうならないためにも、定期的に、自社の企業価値を評価しておくことが、

適切な経営判断の手助けになります。


※全産業財務指標データ
(日本企業約280万社の業種別・規模別の財務指標データ)
・財務指標データ






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次に企業価値評価の一般的な評価手法は下記の通りです。


�@時価純資産評価方法

�AＤＣＦ評価方法

�B類似業種批准評価方法(マルチプル評価方法)


続いて企業価値評価の各評価方法の概要ですが、


�@の時価純資産評価方法とは、資産と負債を時価評価して資産から負債を差し引いて

企業価値を評価する評価手法で、この評価方法のポイントは資産をどのように時価評価するか、

簿外債務等の存在の有無がポイントになる企業価値評価方法です。


�AのＤＣＦ評価方法とは、将来獲得できるであろう企業のキャッシュフローをベースに

企業価値を評価する手法で、この評価方法のポイントは、キャッシュフローをどれ位見込むか、

割引率と呼ばれている期待収益率をどうするか、キャッシュフローの成長率をどのように想定するか

によって企業価値が大きく変化する企業価値評価方法です。


�Bの類似業種批准評価方法とは、自社の業種・業態・業績・成長性・規模と類似している

上場企業を評価基準会社として、収益力や純資産を考慮し評価する方法です。

この評価方法のポイントは、どの業種・業態を選択するかで、企業価値が大きく変化する

企業価値評価方法です。

また、この評価方法はマルチプル評価方法とも呼ばれています。


以上の内容は、どこでも説明されている一般的な企業価値評価に関する説明ですが、

経営者の方は、専門家が小難しく説明する評価方法は概要だけ理解して頂ければ全く問題ありません。


そのような机上の空論よりも、経営者の方であれば誰しも感覚的に理解されている、

企業の本質的な価値は数字では評価しきれないという、実際のビジネスの世界では常識なことこそ、

企業価値にとっては最も重要なことであり、その最も重要な部分を評価してこそ、

企業の本質的な価値に近い評価となります。

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