TEL. 03-6795-0089
〒101-0027 東京都千代田区神田平河町１番地
■財務分析の目的理解していますか？
・はじめに
下記企業のBSとPLを分析して、資金繰りの状況が悪いと判断できる方や
資金繰り悪化の兆しが現れていることが理解できる方は、このページを
お読み頂く必要はありません。
しかし、下記企業のBSとPLを分析して、資金繰りの状況が悪いと判断できない方や、
資金繰り悪化の兆しが現れていることや資金ショートの可能性があることを理解できない方は、
間違いなく財務分析の基本が身についていません。
特に、経理・財務・経営企画などに所属する方が、財務分析の基本が身についていなければ、
致命的なスキル不足であることは明白といえますので、続けてこのページを御覧頂くことを
お勧めいたします。
| 貸借対照表(BS) | |||
| 項目 | 2006年12月期 | 2007年12月期 | 2008年12月期 |
| 現預金 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
| 売上債権 | 2,000 | 2,600 | 3,900 |
| 棚卸資産 | 1,300 | 2,000 | 2,800 |
| 固定資産 | 1,690 | 1,900 | 2,300 |
| 資産合計 | 5,990 | 7,500 | 10,000 |
| 仕入債務 | 3,350 | 2,500 | 1,900 |
| 未払法人税等 | 40 | 120 | 240 |
| 短期借入金 | 900 | 3,000 | 5,620 |
| 負債合計 | 4,290 | 5,620 | 7,760 |
| 純資産 | 1,700 | 1,880 | 2,240 |
| 負債・資本合計 | 5,990 | 7,500 | 10,000 |
| 損益計算書(PL) | |||
| 項目 | 2006年12月期 | 2007年12月期 | 2008年12月期 |
| 売上高 | 15,000 | 18,000 | 24,000 |
| 売上原価 | 12,800 | 15,300 | 20,200 |
| 売上総利益 | 2,200 | 2,700 | 3,800 |
| 販菅費 | 2,100 | 2,400 | 3,200 |
| 営業利益 | 100 | 300 | 600 |
| 法人税等 | 40 | 120 | 240 |
| 当期純利益 | 60 | 180 | 360 |
・一般的な財務分析に対する認識
このページを御覧頂いている方の大半は、流動比率という財務指標を御存じでしょう。
では、ここで質問ですが、下記A企業の流動比率が150％であった場合、
皆さんは、A企業の債務の返済能力をどのように評価しますか？
| A企業 | ||
| 流動資産 | 流動負債 | |
| 1,500,000 | 1,000,000 | |
おそらく、大多数の人は、流動比率が150％であれば、債務の返済能力は問題ないと判断するでしょう。
ここで、A企業の債務返済能力は問題ないと判断した方に更に質問をしますが、
何故、A企業の流動比率が150％だと債務返済能力は問題ないと考えるのでしょうか？
おそらく、大多数の方は、一般的に流動比率は120％～140％程度あればよいということが
知識としてあるので、A企業の債務返済能力に問題ないと短絡的に判断してしまう方が
圧倒的に多いはずです。
しかし、本当にそのような判断の仕方で問題ないのでしょうか？
そのような小学生にでもできる分析方法で、財務分析ができてしまうなら、
財務分析をすることに、なんら価値などありません。
現実のビジネスでは、流動比率が150％であったり、流動比率が300％あるような企業でも、
資金ショートを起こしている事例は幾らでも存在するのです。
だからこそ、財務分析は、企業経営にとって不可欠な業務ですし、重要な業務なのです。
要するに、流動比率や当座比率の様な、キャッシュフローに重要性の無い財務指標を分析したところで、
債務の返済能力を判断することはできませんし、財務指標の計算式に従って各種財務指標を算出するだけでは、
財務分析で最も重要な、企業のキャッシュフローの状態を判断することはできないのです。
ゆえに、財務分析ができるようになるためには、財務の仕組みを理解する必要があるのです。
・財務分析の目的
財務分析は、分析をすることがゴールではありませんので、何のために財務分析をするかによって
その後にやるべきことが異なります。
この財務分析の目的としては、下記の3つに分類することができます。
①自社の財務内容を把握して、経営計画に財務の改善内容を盛り込む為。
②自社の取引先の財務内容を把握して、与信管理に活かすため。
③M&Aを実行する前に、M&Aを検討している企業の財務内容を把握して、投資の失敗を防ぐ為。
上記3つの財務分析の目的を見ても明らかなように、財務分析をする目的は、
経営計画に活かす場合と、何らかの意思決定の判断材料になる場合に大別できます。
財務分析をする目的
①財務分析後→経営計画作成
②財務分析後→与信管理
③財務分析後→M&A
そうすると、財務分析をするために、各種財務指標を算出するだけで終わっているようでは、
財務分析の目的を果たしたことにはならないのです。
また、財務分析は、上記3つの財務分析の目的を果たすために最初にやるべきことともいえます。
このように、企業では、財務分析ができた後に、経営計画を作成したり、与信管理をしたり
することになるのです。
御時間があれば、財務分析の目的の1つである、財務を改善する予算の作成ができますか？
を御覧ください。