No183・・・ディスカウントキャッシュフロー（DCF）
ディスカウントキャッシュフロー（DCF）とは、投資対象価値を
評価する方法の1つで、ディスカウントキャッシュフローはDCFとも略され、
ディスカウントキャッシュフローは前提条件次第で、投資対象の評価価格が
大きく変化する評価手法です。
※全産業財務指標データ
(日本企業約280万社の業種別・規模別の財務指標データ)
・財務指標データ
■ビジネススキルを磨くマンツーマンセミナーと通信講座のご案内
※セミナー会場は、JR山手線秋葉原駅徒歩1分(受講可能日時・平日・土日・祝祭日7時〜23時)
※各種通信講座は、受講期間6ヶ月から1年間(電子メールによる質問が何回でも可能)
・経営管理セミナー ・予算作成セミナー ・事業計画書作成セミナー
・予算作成通信講座 ・経営管理通信講座 ・経営計画作成通信講座
■各種コラム・ちょっと気になる四方山話・不動産相場情報
・経理利益貢献度・経理合理化の後に残るもの・いる社員といらない社員・四方山話・日本の不動産相場
■法人向けサービス(マーケティング、財務等の各種コンサルティング)
・社員研修セミナー(経理・財務・経営企画の社員研修) ・管理職代行サービス ・1日コンサルティング
このディスカウントキャッシュフロー（DCF）により評価する際の
重要なポイントは、将来数年間のキャッシュフローをどのように
見積もるかということと、将来キャッシュフローを現在価値にする為に割引く際の、
期待収益率をどのように算定するかであり、この2つのポイント次第で、
ディスカウントキャッシュフローに基づく評価価値は大きく変動するので、
この評価方法は、非常に主観的な評価方法であるといえます。
また、ディスカウントキャッシュフロー（DCF）にて将来キャッシュフローを
割引く際の割引率とは、期待収益率のことで、リスクの高い金融商品や
財務の脆弱な企業に投資を実行する時は、将来価値を現在価値に換算する
割引率は当然高くなります。
そして、現在価値算定に用いる割引率は、一般的に長期国債などの
安全性の高い長期債券利回りを用いることが多く、企業価値評価の際は
加重平均資本コスト（WACC）を活用することが一般的です。
ちなみに、割引率の算定方法としては、一般的にリスクフリーレートに
リスクプレミアムを加えて算定します。
尚、ディスカウントキャッシュフロー（DCF）は、M&Aでの企業価値評価、
株式の評価、不動産の評価、不良債権の価値の評価等をする際の基本的な
評価手法です。
ディスカウントキャッシュフロー（DCF）に関連する用語
※取引事例比較法
※収益還元法